إدارة الأسهم خيارات إدارة الأسهم

إدارة الأرباح حول الموظفين خيار الأسهم إعادة إصدار ☆

نحن نحقق في سلوك السوق في إطار حيث ينبغي أن تكون الحوافز الإدارية للتلاعب في الأرباح وسعر السوق واضحة قبل المشاركين في السوق. ونجد أدلة على وجود استحقاقات تقديرية منخفضة بشكل غير طبيعي في الفترة التالية لإعلانات إلغاء خيارات الأسهم التنفيذية حتى وقت إعادة إصدار الخيارات. ومع ذلك، لا يتم تضليل المحللين والمستثمرين. ولا تتمتع الاستحقاقات التقديرية إلا بقدر ضئيل من القوة في تفسير أداء أسعار الأسهم خلال هذه الفترة. وعلاوة على ذلك، فإن الاستحقاقات التقديرية لا تفسر أخطاء توقعات المحللين اللاحقة. وبالتالي، تشير نتائجنا إلى أن المحللين والمستثمرين لا يستجيبون لإدارة الأرباح في هذا الوضع الشفاف.

تصنيف جيل.

اختر خيارا لتحديد موقع / الوصول إلى هذه المقالة:

تحقق مما إذا كان لديك حق الوصول من خلال بيانات اعتماد تسجيل الدخول أو مؤسستك.

تحقق من وجود هذه المقالة في مكان آخر.

ونشكر المشاركين في الدورة في اجتماعات جمعية الإدارة المالية لعام 2002، واجتماعات جمعية التمويل الغربية لعام 2005، والمشاركين في الحلقة الدراسية في جامعة ولاية أريزونا، وجامعة جورجيا الحكومية، وجامعة جورجيا، ودانييل بيرغسترسر، وجيم بواتسمان، ونك تشيدامباران، وجو كومبريكس، ونافين دانيال، وباتي ديشو (الحكم)، كريستوفر دوسولد، واين غواي، سانجاي غوبتا، جيم لينك، لاليثا نافين، لين ريس، كريغ سيسنيروس، روس واتس (محرر) لتعليقات مفيدة. أي أخطاء متبقية هي أخطاءنا.

الموظف الخيار الأسهم - إسو.

ما هو "خيار الموظف الأسهم - إسو"

خيار الأسهم للموظفين (إسو) هو خيار الأسهم الممنوحة للموظفين المحدد في الشركة. تقدم منظمات المجتمع المدني لحامل الخيارات الحق في شراء كمية معينة من أسهم الشركة بسعر محدد سلفا لفترة محددة من الزمن. خيار الأسهم للموظفين يختلف قليلا عن خيار التبادل التجاري، لأنه لا يتم تداوله بين المستثمرين في البورصة.

كسر السهم "خيار الموظفين الأسهم - إسو"

كيف تعمل اتفاقية خيار الأسهم.

نفترض أن المدير يمنح خيارات الأسهم، واتفاقية الخيار تسمح للمدير بشراء 1،000 سهم من أسهم الشركة بسعر الإضراب، أو سعر ممارسة، من 50 $ للسهم الواحد. 500 سهم من إجمالي الأرباح بعد عامين، و 500 سهم المتبقية في نهاية ثلاث سنوات. ويشير الاستحقاق إلى اكتساب الموظف للخيارات، ويحفز العامل على البقاء مع الشركة إلى أن تستفيد الخيارات.

أمثلة من الخيار الأسهم ممارسة.

باستخدام نفس المثال، افترض أن سعر السهم يزيد إلى 70 $ بعد عامين، وهو أعلى من سعر ممارسة خيارات الأسهم. يمكن للمدير ممارسة من خلال شراء 500 سهم التي تبلغ قيمتها 50 $، وبيع تلك الأسهم بسعر السوق 70 $. وتولد الصفقة ربحا قدره 20 دولارا أمريكيا للسهم الواحد، أو 10000 دولار أمريكي في المجموع. وتحتفظ الشركة بمدير خبير لمدة سنتين إضافيتين، ويحقق الموظف أرباحا من ممارسة خيار الأسهم. إذا، بدلا من ذلك، سعر السهم ليس فوق سعر ممارسة 50 $، المدير لا يمارس خيارات الأسهم. بما أن الموظف يمتلك الخيارات ل 500 سهم بعد عامين، قد يكون المدير قادرا على مغادرة الشركة والاحتفاظ بخيارات الأسهم حتى تنتهي صلاحية الخيارات. هذا الترتيب يعطي المدير فرصة للاستفادة من زيادة سعر السهم على الطريق.

العوملة في نفقات الشركة.

وكثيرا ما تمنح المنظمات غير الحكومية دون أي نفقات نقدية من الموظف. إذا كان سعر ممارسة هو 50 $ للسهم الواحد وسعر السوق هو 70 $، على سبيل المثال، قد تدفع الشركة ببساطة الموظف الفرق بين السعرين مضروبا في عدد الأسهم خيار الأسهم. إذا تم تعيين 500 سهم، والمبلغ المدفوع للموظف هو (20 X 500 سهم)، أو 10،000 $. وهذا يلغي الحاجة للعامل لشراء الأسهم قبل بيع الأسهم، وهذا الهيكل يجعل الخيارات أكثر قيمة. إن منظمات المجتمع المدني هي نفقات لصاحب العمل، ويتم نشر تكلفة إصدار خيارات الأسهم في بيان الدخل للشركة.

إدارة الأرباح حول الموظفين إعادة إصدار الأسهم الخيار.

جيفري ل. كوليز، مايكل هيرتزل، سواميناثان كالباثي.

مخرجات البحث: البحث - مراجعة النظراء> المادة.

نحن نحقق في سلوك السوق في إطار حيث ينبغي أن تكون الحوافز الإدارية للتلاعب في الأرباح وسعر السوق واضحة قبل المشاركين في السوق. ونجد أدلة على وجود استحقاقات تقديرية منخفضة بشكل غير طبيعي في الفترة التالية لإعلانات إلغاء خيارات الأسهم التنفيذية حتى وقت إعادة إصدار الخيارات. ومع ذلك، لا يتم تضليل المحللين والمستثمرين. ولا تتمتع الاستحقاقات التقديرية إلا بقدر ضئيل من القوة في تفسير أداء أسعار الأسهم خلال هذه الفترة. وعلاوة على ذلك، فإن الاستحقاقات التقديرية لا تفسر أخطاء توقعات المحللين اللاحقة. وبالتالي، تشير نتائجنا إلى أن المحللين والمستثمرين لا يستجيبون لإدارة الأرباح في هذا الوضع الشفاف.

بصمة.

أسواق رأس المال المستحقات التقديرية إدارة الأرباح التعويض التنفيذي خيارات الأسهم.

أسكك سكوبوس مجالات الموضوع.

المحاسبة الاقتصاد والاقتصاد القياسي المالية.

مخرجات البحث: البحث - مراجعة النظراء> المادة.

T1 - إدارة الأرباح حول الموظفين إعادة إصدار الأسهم الخيار.

أو - كوليز، جيفري L.

N2 - نحقق في سلوك السوق في بيئة حيث ينبغي أن تكون الحوافز الإدارية للتلاعب بالأرباح وسعر السوق واضحة قبل المشاركين في السوق. ونجد أدلة على وجود استحقاقات تقديرية منخفضة بشكل غير طبيعي في الفترة التالية لإعلانات إلغاء خيارات الأسهم التنفيذية حتى وقت إعادة إصدار الخيارات. ومع ذلك، لا يتم تضليل المحللين والمستثمرين. ولا تتمتع الاستحقاقات التقديرية إلا بقدر ضئيل من القوة في تفسير أداء أسعار الأسهم خلال هذه الفترة. وعلاوة على ذلك، فإن الاستحقاقات التقديرية لا تفسر أخطاء توقعات المحللين اللاحقة. وبالتالي، تشير نتائجنا إلى أن المحللين والمستثمرين لا يستجيبون لإدارة الأرباح في هذا الوضع الشفاف.

أب - نحقق في سلوك السوق في بيئة حيث ينبغي أن تكون الحوافز الإدارية للتعامل مع الأرباح وسعر السوق واضحة قبل المشاركين في السوق. ونجد أدلة على وجود استحقاقات تقديرية منخفضة بشكل غير طبيعي في الفترة التالية لإعلانات إلغاء خيارات الأسهم التنفيذية حتى وقت إعادة إصدار الخيارات. ومع ذلك، لا يتم تضليل المحللين والمستثمرين. ولا تتمتع الاستحقاقات التقديرية إلا بقدر ضئيل من القوة في تفسير أداء أسعار الأسهم خلال هذه الفترة. وعلاوة على ذلك، فإن الاستحقاقات التقديرية لا تفسر أخطاء توقعات المحللين اللاحقة. وبالتالي، تشير نتائجنا إلى أن المحللين والمستثمرين لا يستجيبون لإدارة الأرباح في هذا الوضع الشفاف.

كو - أسواق رأس المال.

كو - المستحقات التقديرية.

كو - إدارة الأرباح.

كو - التعويض التنفيذي.

كو - خيارات الأسهم.

جو - مجلة المحاسبة والاقتصاد.

T2 - مجلة المحاسبة والاقتصاد.

جف - مجلة المحاسبة والاقتصاد.

الوصول إلى المستند.

يتم استخدام ملفات تعريف الارتباط بواسطة هذا الموقع. لرفض أو معرفة المزيد، انتقل إلى صفحة ملفات تعريف الارتباط.

إدارة الأرباح حول الموظف الأسهم الخيار إعادة إصدار.

46 الصفحات نشرت: 10 أغسطس 2005.

جيفري L. كوليز.

كلية ديفيد إيكلس لإدارة الأعمال، جامعة يوتا؛ جامعة ولاية أريزونا (أسو) - إدارة المالية.

مايكل ج. هيرتزل.

جامعة ولاية أريزونا (أسو) - قسم المالية.

سواميناثان L. كالباثي.

جامعة تكساس المسيحية - M. J. نيلي كلية إدارة الأعمال.

نحن نحقق في سلوك السوق في إطار حيث ينبغي أن تكون الحوافز الإدارية للتلاعب في الأرباح وسعر السوق واضحة قبل المشاركين في السوق. ونجد أدلة على وجود استحقاقات تقديرية منخفضة بشكل غير طبيعي في الفترة التالية لإعلانات إلغاء خيارات الأسهم التنفيذية حتى وقت إعادة إصدار الخيارات. ومع ذلك، لا يتم تضليل المحللين والمستثمرين. ولا تتمتع الاستحقاقات التقديرية إلا بقدر ضئيل من القوة في تفسير أداء أسعار الأسهم خلال هذه الفترة. وعلاوة على ذلك، فإن الاستحقاقات التقديرية لا تفسر أخطاء توقعات المحللين اللاحقة. وبالتالي، تشير نتائجنا إلى أن المحللين والمستثمرين لا يستجيبون لإدارة الأرباح في هذا الوضع الشفاف.

الكلمات الرئيسية: أسواق رأس المال، خيارات الأسهم، إدارة الأرباح، المستحقات التقديرية، التعويض التنفيذي.

جيل التصنيف: G14، G30، J33، M43.

جيفري كوليز.

ديفيد إيكلس كلية إدارة الأعمال، جامعة يوتا (البريد الإلكتروني)

ديفيد إيكلس كلية إدارة الأعمال.

سالت ليك سيتي، أوت 84112.

جامعة ولاية أريزونا (أسو) - قسم المالية (البريد الإلكتروني)

W. P. كاري كلية إدارة الأعمال.

تيمبي، أز 85287-3906.

مايكل هيرتزل.

جامعة ولاية أريزونا (أسو) - قسم المالية (البريد الإلكتروني)

W. P. كاري كلية إدارة الأعمال.

تيمبي، أز 85287-3906.

سواميناثان كالباثي (جهة الاتصال)

جامعة تكساس المسيحية - M. J. نيلي كلية إدارة الأعمال (البريد الإلكتروني)

فورت وورث، تكساس 76129.

إحصاءات الورق.

المجلات الإلكترونية ذات الصلة.

S & P العالمية الاستخبارات سوق أبحاث سلسلة ورقة.

الاشتراك في هذه المجلة المجانية لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.

أسواق رأس المال: كفاءة السوق إجورنال.

الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.

العمل: اقتصاديات الموظفين إجورنال.

الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.

روابط سريعة.

حول.

يتم استخدام ملفات تعريف الارتباط بواسطة هذا الموقع. لرفض أو معرفة المزيد، انتقل إلى صفحة ملفات تعريف الارتباط. تمت معالجة هذه الصفحة بواسطة apollo2 في 0.140 ثانية.

خيارات أسهم الموظفين وإدارة الأرباح الشكلية.

واعتبارا من عام 1996، وضع معيار المحاسبة المالي 123 متطلبات جديدة للإبلاغ المالي عن خيارات أسهم الموظفين. وتوسع هذه الدراسة البحوث السابقة التي تشير إلى أن معارضة فاس 123 كانت ذات دوافع سياسية وأن الخيارات استخدمت لإدارة الأرباح. ونجد أدلة قوية على أن قيم الخيار المبلغ عنها بموجب معيار المحاسبة المالي 123 تتأثر بتكاليف التقارير المالية المختلفة للشركة، بما في ذلك التكاليف السياسية المتعلقة بالأجر التنفيذي. ويبدو أن النتائج متسقة مع البحوث السابقة المتعلقة بآثار الاعتبارات السياسية واستراتيجيات إدارة الإيرادات بشأن استخدام خيارات الموظفين والكشف عنها.

اختر خيارا لتحديد موقع / الوصول إلى هذه المقالة:

تحقق مما إذا كان لديك حق الوصول من خلال بيانات اعتماد تسجيل الدخول أو مؤسستك.